Crisis financiera, fuertes descensos en las bolsas, economías más débiles, quiebra de empresas... los datos, cada vez de manera más clara, indican que la renta variable hace bastante tiempo que ha dejado atrás la corrección para adentrarse en uno de los mayores recortes de la historia. Una racha (el Ibex 35 ya cede alrededor de un 30 por ciento desde máximos históricos) que trae a la memoria el anterior ciclo bajista, cuyo punto más bajo se marcó el 9 de octubre de 2002. Entonces, el índice más importante del parqué acumulaba unas pérdidas de casi el 60 por ciento frente a su cima en plena euforia tecnológica en marzo de 2000. Aunque hoy el descenso es muy inferior, la corrección es más virulenta, al menos en lo que a castigo por valoraciones se refiere. El PER de nueve de los 10 principales valores del índice es hoy más bajo que en su mínimo de cotización antes del ciclo alcista (algunas compañías lo marcaron en 2002 y otras en 2003).