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The Outlook - Economic Paper : An oil bubble to rival the internet boom?
Saturday, May 03, 2008
Strategic paper written by Jacques Chahine
An oil bubble to rival the internet boom
This week we take a close look at what look very much like bubbles in the US energy sector and in raw materials in Europe. In real terms, oil prices are nudging their all-time highs, which date back to the end of 1979 and the Islamic revolution in Iran. Brief though it was, that peak was enough to trigger severe recessions in 1980 and 1982.
In terms of stock market capitalisation, the energy sector (together with electricity and gas utilities) is the largest in America, with 17.6% of the S&P 500 total. It has overtaken the financial sector, which before the subprime crisis accounted for 22.3% of the index. In 2006, energy accounted for 8.6% of US household spending; crude prices climbed an average 10% in 2007 and are expected to be up 47% in 2008.
La bulle sur le baril du brut en train de rattraper la bulle Internet
Nous avons analysé en détail cette semaine la probabilité d’une bulle dans le secteur de l’énergie aux Etats-Unis et sur les matières premières en Europe. Le prix réel du baril est à deux doigts de son record historique atteint fin 1979 en pleine révolution islamique iranienne. Ce pic a duré peu de temps, mais a été suffisant pour créer une sévère récession en 1980 et 1982.
Le secteur énergie arrive maintenant en tête des capitalisations boursières en y ajoutant les utilities (électricité et gaz) avec 17.6% devant les financières qui ont été ébranlées par la crise du subprime où elles pesaient 22.3% de l’indice à leur plus haut. Les statistiques 2006 montrent que l’énergie a absorbé 8.6% des dépenses des foyers et il faut rajouter une hausse moyenne de 10% du prix du baril en 2007 et surtout 47% prévus pour 2008.
